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蔡森简学:人民币升值启动股市估值修复行情欧赔最优解

时间:2019-01-21 08:06来源:备案域名 作者:5A域名网 点击:
过去一年,由于无风险利率大幅下降应该会带A股的估值提升,但是当前的股市估值反而降到了历史最低点附近,主要

人民币升值会对股市带来积极做多信号,1月4日上证来到低点2440.91点,1月5日上证开始缓步爬升,同时人民币也是在1月5日破颈线后大幅升值。为什么会时间点会这样的吻合?主要原因是人民币升值,聪明的投资者正在布局,估值底的修复行情已经启动。

人民币升值会提升股市估值

海通证券姜超指出,中国10年期国债利率仍有较大的下行空间, 2019年有往进一步下行空间,这样导致无风险利率下降,提升股市估值。用现金流折现法分析股票定价模型中主要有三个因素,一是其未来的盈利,二是无风险利率,,三是风险溢价。而国债利率越低,就意味着无风险利率越低,那么股市的合理估值就越高。过去一年,由于无风险利率大幅下降应该会带A股的估值提升,但是当前的股市估值反而降到了历史最低点附近,主要是市场受中美贸易大战和美国股市转熊的影响,导致市场悲观情绪已经降到冰点,这反而给投资者带来了很大投资机会。目前,估值处于历史最小值的行业有:钢铁、有色金属、建筑材料、电气设备、家用电器、电子等行业。

目前A股的市盈率处于历史底部仅为11倍,和海外股市比较,低于美股的19倍和日本的14倍。 全球海外投资者都在把资金大量转移A股市场,独立的思考者应该抛弃恐惧,不要再关注2400点是底还是2300点是底,应该明确这就是底部区域,把投资期限拉长,你一定会获得好的投资回报。

人民币升值带来哪些确定性投资机会

一、利好航空板块。因为航空公司持有大规模美元负债,人民币升值会在汇兑方面产生盈利,同时,油价下跌使航空公司运营成本降低。双重影响因素下,航空板块是最受益的板块。另外,人民币升值根据历史数据显示出游旅游人数也会增加,航空公司的盈利自然会上升。

二、利好有色金属板块,尤其黄金和白银。历史数据显示,美元大跌,投资者都会选择黄金避险,在美国加息后有较强的相对收益。目前市场,由于黄金和白银的比例在高位83左右,金银比历史上20多年大部分时间是在62.5,这样会带动白银价格上涨赶超黄金,有向均值修复的趋势。投资者可持续关注黄金和白银所对应的股票,例如,银泰资源和兴业矿业。

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